市场

<p>本周末在悉尼会晤的20国集团财长表示,经济增长仍低于让人们恢复工作所需的速度</p><p>在会谈结束时发表的一份声明中,部长和央行行长承诺“发展雄心勃勃”但现实的政策旨在将我们的集体GDP提高超过未来5年当前政策隐含的轨迹2%以上“财务主管Joe Hockey表示,增加投资将创造增长和就业机会”我们可以做很多工作来消除限制因素通过制定合理和可预测的政策来实现对私营部门的投资,“他表示,财政部长已经推动在财政部长和央行行长会议前几周通过一个具体目标,这是在一系列会议中的第一次会议</p><p> 11月布里斯班G20领导人峰会的筹备工作部长们也认识到依靠货币政策来刺激经济增长应该减少公报对债务的作用相对保持沉默,并指出它应该被置于“可持续的道路”其他先前采取的措施得到重申部长们呼吁美国批准IMF改革,这将改变给予的部分选票</p><p>自2010年以来,每个成员都减少了美国投票,并且减少了美国的投票</p><p>曲棍球先生证实,这个过程没有进展得更加“深感失望”自去年在圣彼得堡开始接受税务信息的自动交换后再次获得批准</p><p>本周早些时候举行的国际金融学会论坛预示了这一举动专家的反应如下:雷纳戴维森,蒙纳士大学政治与经济学教授Jean Monnet:大多数G20会议都是谈话节目这一次也不例外但是未提及的内容往往比讨论的更为重要在其短暂的历史中,G20首次确立了增长目标,即2%(或2美元)目前的预测轨迹超过目前的预测轨迹Joe Hockey将这一结果归功于澳大利亚20国集团的领导地位然而,投资银行摩根大通的分析师上周确定了增长目标 - 实际上这些是愿望清单 - 在政府几乎没有第二,公报批评2010年国际货币基金组织改革缺乏进展,这将使中国和其他新兴大国在国际货币基金组织中拥有更多投票权华盛顿一直阻止这些改革,尽管欧洲人和日本人并不热衷于看到他们的投票立场稀释中国目前持有国际货币基金组织4%的选票,而美国为165%(所有发达经济体为41%)通过2010年的改革将使中国获得6%,使北京成为国际货币基金组织的第三大选手,仅次于日本和美国</p><p> ,美国将继续成为否决权(国际货币基金组织的任何重大改革都需要85%以上的资金)第三,最重要的一点是埋在名单之下:巴斯的影响e Erosion and Profit Shifting(BEPS)这使得谷歌,苹果和微软等跨国公司能够最大限度地减少运营所在国的税务义务,同时将应税收入转移到其他司法管辖区</p><p>在大多数情况下,利润转移完全合法</p><p>但结果是许多经合组织国家的税收基础逐渐减少BEPS长期以来一直是G20和G8的一个问题</p><p>然而,当各国继续争夺投资和竞争投资时,G20国家保持国际税务合作的虚构也是虚伪的</p><p>资本流动是故意制定税收规则和司法管辖区,这些规则和司法管辖区经常规避税收协议但是G20并没有表明它对于解决这个问题是认真的</p><p>英属维尔京群岛,摩纳哥,列支敦士登,卢森堡,海峡群岛和塞浦路斯是众多避税天堂之一</p><p>公司,个人和罪犯都一样,爱尔兰是一个企业低税收管辖区甚至经合组织成员国通过使用特殊目的实体,gium和荷兰每年通过使用特殊目的实体作为数千亿美元的清算所</p><p>该公报对巴塞尔协议银行协议不太沉默,许多中央银行家认为该协议过于严格且对增长造成损害巴塞尔协议III被引入在2010年,减少无数形式的危险,资本薄弱的杠杆,这些杠杆在GFC前时代过度杠杆化的全球银行 闭门造车的欧洲央行行长已退出巴塞尔协议III,担心其银行的脆弱性,以及增长后的结构,更严格的金融体制可能会带来墨尔本商学院经济学副教授Mark Crosby:这些类型的声明是,国内政策制定者改变政策绝对没有任何意义如果这种额外的增长是可能的,为什么政策制定者不能实施变革来实现这一目标呢</p><p>我不认为政策会有任何变化而且增长没有变化然而,有趣的是,本周早些时候发布的经合组织报告对中期增长感到悲观,并担心生产率增长低和财政问题我认为中期增长将继续疲软讨论中唯一有趣的事情是希望找到融资基础设施支出的新方法[咨询公司]麦肯锡去年发布了一份关于投资多少的报告</p><p>全球基础设施所需要的,约为57万亿美元,而最大的问题是如何为此提供资金希望可能会出现一些有趣的新方式来为基础设施融资,特别是在新兴国家,而且这种情况可能会略微提高,但我认为如果国际货币基金组织改革向前推进,新兴经济体将获得更大的投票权目前对美国来说很方便和欧洲保持目前的配额,特别是欧洲的代表人数过多国际货币基金组织确实在某种意义上反映了美国和欧洲的太多利益</p><p>这一说法很有意思,希望改变将来到蒂姆哈考特,JW内维尔研究员在新南威尔士大学的经济学:目标是雄心勃勃但有意识他们试图通过设定一个雄心勃勃的目标来改变恢复心理,这可能会提高强势复苏的可能性,即使他们只做了一半,它仍然我认为这是一个希望打破缓慢复苏的枷锁的一个理想目标</p><p>公报强烈声明拥有灵活的货币我认为如果你在日本的安倍经济学之间读到的话,它不应该创造一个珍珠港的货币战争和令其他人的复苏感到不安我认为,有关国际货币基金组织改革的声明已经提出,因为有一些话题他们会放弃很多东西事情并且他们想要坚定起来有人认为20国集团可以取代国际货币基金组织在全球金融中的作用,所以这个声明说他们没有兴趣取代国际货币基金组织,只是改革它的财务教授法里博兹莫希里安,董事新南威尔士大学全球金融研究所:很高兴看到今年的峰会更关注经济增长,因为在过去五年中,我们一直致力于修复全球金融体系,包括处理欧洲的主权债务危机和美国的银行业危机因此,谈论更强劲的经济增长对市场有用然而,声明的措辞并不对任何成员负责这个目标这意味着没有人会去如果没有实现这样的集体GDP目标,那就要承担全部责任过去,G20因没有行政权而只是依靠同伴压力来实现其目标而受到批评目标公报试图在货币政策上取得平衡正在说美国应该注意其货币政策对发展中经济体的影响,但这一声明中没有任何内容可以保证美联储可以考虑新兴经济体的利益在自己的国家货币政策之前需要更多的对话他们还要求新兴经济体加快经济结构调整,以便吸引良好的投资换句话说,新兴经济体不应该依赖于流动的投机性资本,因为利率更高发展中经济体外汇灵活性的问题在于中国,因为中国的货币是固定的而不是灵活的</p><p>中国更灵活的汇率可以解决中美之间的贸易不平衡问题,

作者:蒋柿罾